看人家赚钱KG基金最郁闷

2010-07-22 08:55 | 上海航运交易所 船东动态


    精明的船公司正通过将昔日低价租入的船舶转租出去而日进斗金。近期,集装箱船租金猛涨,为那些年初时租船的船公司提供了一个轻松赚钱的机会。
    看到这种情况,最郁闷的要数某些KG基金,他们正挣扎在生死边缘,但却无法分享租金上涨的得利。据德国船东协会VDR称,约有1,000艘左右的集装箱船不同程度地陷入财务困境。
    “Conti Harmony”号(2,900 teu,已改名为“San Pedro Bay Dragon”号)的投资者尤为受伤。该船在4月份被租家TCC租下前已闲置了好几个月。该船船头12个月的租价仅为5,500美元/日,不足以让投资者获利。
    现在来看,TCC则捡到了个大便宜。上周,他们宣布已将该船转租给了智利国航,租价接近11,000美元/日,租期为4-5个月。
    发行了为“Conti Harmony”号融资的基金的KG融资行Conti的董事经理Josef Sedlmeyr对此倒很坦然。
    “在当时,与TCC签约已是最好的选择了。我们都知道市场是怎么玩的,愤怒是相当不职业的表现。”他说。
    “Conti Harmony”号的转租只是近期多宗转租交易中的一宗。还是TCC,他们已将“Ripon”号(2,500 teu,已改名为“Taicang Dragon”号)转租给了韩进,租价为10,000美元/日,而他们只需付给船东8,500美元/日。TCC表示在他们开通第二条航线前用不到这艘船。
    “Sunset Bay”号(1,500 teu)是由KG融资行Fondshaus Hamburg发行的一支封闭式基金所有。据英国Braemar经纪行介绍,该船本被基金租给Sinokor,租期灵活,8-12个月,租价为4,375美元/日。如今,Sinokor已将其转租给了万海,租价上涨到了7,150美元/日。
    在集装箱航运领域,转租非常常见。不过,其发生与市场的走势密切相关。在市场环境变化很快的情况下,转租就会盛行。Sedlmeyr亦认为正是近期租价的快速上涨导致了这么多的转租。
    最近的转租还有,“Cap Prior”号(3,091 teu,原名为“Almathea”号)被汉堡南美转租给了中海,租期2-3个月,租价为12,900美元/日。今年1月底,汉堡南美向船东NSC租下该船的租金只有5,250美元/日,租期最长可至明年2月。
    期租租约中通常允许租家将船转租给第三方,明文禁止的非常少见。据经纪人介绍,过去,有一些船公司非常善于利用转租的差价赚钱,台湾的正利航运便是一家,后来他们被达飞收购。另外,精通此道的还有汉堡南美。连行业大佬马士基也经常涉足转租。
    不过,经纪人们认为当前市场上的转租交易多不属于投机,因为大多数船公司目前手头并不宽裕,拿不出闲钱来投机。“船公司目前并不将此(转租)视为利润中心。”一名汉堡的经纪人说。
    “再者,这也不是稳赚不赔的买卖。过去,船公司也有将船以低于原先租金的价格转租出去的事。” Sedlmeyr补充道。
    另一德国航运领域的重要人物Thomas Rehder——Carsten Rehder这家船东与船舶经纪公司的董事经理亦支持Sedlmeyr的说法。“对船东来说,船公司从你手中低价租了船然后又高价转租出去,的确很恼人。尽管我们还没有遇到过这种情况。”他说。
    当然,船公司中也有不走运的。据一经纪人介绍,仍有些船公司先前租来的船现在还在闲置,船公司要负担很大一笔开销。其中一例便是“YM Yantian”号(3,900 teu,1989年建),该船去年就已闲置,租家阳明每天仍要付给船东30,500美元,该船的租期要到明年的7月才结束。
    经纪人强调,转租总会产生成本,比如,船舶开往指定交船地点的费用等。除此之外,交船前,船舶还必要卸空。“因此,你不能仅仅看差价。”一经纪人说。  
   
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