航运界网消息，分析师指出，美国关税、红海危机是决定目前集运市场走向的两个决定性因素。

2025年上半年集运市场表现

MSI分析师Daniel Richards指出，作为行业分析师，2025年从未有过沉闷时刻。集运市场在2025年面临两个决定性因素：特朗普2.0关税，以及在船队扩张的确定性面前，恢复红海通行的时间。

他解释称，“实际上，关税充满不确定性，红海现状从未真正的改变，正如预期的那样，船队运力增长有所提高。”

就上半年集运市场表现而言，他指出，“在许多方面，今年实际上比2024年更稳定，波动更小。”

根据他的说法，实际上可以将集运市场分为两部分看：跨太平洋航线和其他航线。对其他航线而言，“市场的季节性趋势更多地恢复了正常”。

纵观欧线，以及中东和拉丁美洲航线，1月至5月市场疲软的季节性模式非常正常，6月欧洲港口拥堵加剧，运价开始上涨。

他解释称，“因此，尽管宏观经济波动很大，但从季节性的角度来看，许多航线的表现实际上与通常预期的一致。但美线除外，在特朗普2.0关税的冲击下，美线的情况更像‘过山车’”。

虽然上半年市场相对正常，但他警告称，“未来六个月可能会扭转这一局面”。

特朗普2.0关税对美国贸易的影响

他指出，“关税肯定会给美国贸易带来压力。我们看到，在过去一个月左右的时间里，美线的运价大幅下降，在其他条件不变的情况下，这种情况似乎可能会在今年下半年持续。”

关税方面仍存在许多不确定性。总的来说，他认为这种情况相对于4月初“解放日”后的情况而言“不那么危险”，“但我认为值得注意的是，平均关税将远高于2024年年底。”

截至目前，更高关税的影响并没有对集装箱贸易量产生太大影响，2025年截至目前，集装箱贸易量同比增长了4-6%。

他指出，“我认为，与美国的贸易状况将在今年下半年恶化。”

今年上半年到底有多少货物被提前发运，目前尚不清楚。然而，MSI预计，美国集装箱进口将在2025年下半年萎缩，疲软至少还会持续一年。

他指出，“这可能会导致运价下降，因为运力不断增长，班轮公司开始出现到底应该将这些大型船舶部署在哪的问题。”

红海危机

由于2025年上半年胡塞武装没有对红海商船发动袭击，业界对恢复红海航行抱有期待。然而，7月份相继击沉“Magic Seas”和“Eternity C”重新点燃了红海危机。

他指出，“这显然现在被无限期搁置，而且看起来不会在短期内得到解决。”

图源：追船人 章涵

需求和供应前景

MSI分析师Daniel Richards在谈到船舶供应时表示，“订单量仍然很大。班轮公司继续大量下单，今年截至目前，已经下了约200万TEU的新造船订单，这确实意味着订单量仍停留在略高于30%的水平。而且班轮公司仍然非常重视大型船舶。”不过，订购小型船舶的数量也有所增加。

简言之，在过去的18个月里，由于红海危机的持续，全球集运市场保持了供需基本平衡，这有助于支撑市场。然而，如果因美国关税而导致需求下降，这种平衡能有多稳固？

事实上，MSI预计全年船队增长将超过集装箱贸易增长。即预计集装箱贸易增长预计将增长约3.5%至4%，而船队增长预计约为6.5%。

展望未来，他表示，预计在美国关税的推动下，集装箱贸易增长将在明年减弱。

他预计，“明年，贸易前景可能会减弱，但美国以外的地区不太会是灾难性的。”

MSI预计今年下半年供需平衡将减弱，这将对“旺季”运价造成压力。

在运力供应方面，虽然2026年的新交付量将有所缓解，但随着过去18个月新增订单开始交付，船队增长会大幅加速，这将给市场带来压力。

他总结称，“即使红海危机持续，集运市场事实上仍面临潜在的供应过剩。”